Recherches

Ajustement de la couverture de change : résister à l’idée fixe

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Date 13 Oct 2020

De nombreux investisseurs institutionnels suisses ont pour habitude de réajuster leurs couvertures de risque de change au fixing de Londres le dernier jour ouvrable du mois, motivés par des raisons pratiques, de « tracking error » ou de liquidité. Nous montrons dans cet article que d’importantes sommes d’argent peuvent être économisées en anticipant ces réajustements, en particulier…

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Différencier sa couverture grâce aux différentiels de taux

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Date 04 Feb 2020

Pour les investisseurs suisses, le niveau actuel et sans précédent des taux d’intérêts domestiques ont dramatiquement augmenté le coût de couverture du risque de change. Puisque celui-ci varie en fonction de la paire de devises, il serait à priori possible de profiter de ces différences et développer une stratégie de couverture qui optimiserait le coût…

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Couverture du risque de change : ne nous trompons pas de sujet

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Date 09 Oct 2019

La notion populaire qui veut que la stratégie de couverture du risque de change soit élaborée en fonction de l’actif sous-jacent doit être remise en question. En étudiant la question au niveau du portefeuille agrégé, cette analyse met en exergue l’importance de la devise dans laquelle sont libellés les actifs lors du choix de la…

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Que “cash” la couverture ?

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Date 17 Apr 2019

Plusieurs fonds d’investissement détenant des actifs libellés en monnaies étrangères offrent à leurs clients la possibilité d’investir dans des catégories d’actions couvrant le risque de change émanant de ces placements. Dans cet article, nous investiguons l’efficacité avec laquelle ces catégories d’actions couvrent le risque de change et apportent une réelle valeur ajoutée à un portefeuille…

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